Фьючерс Si: гайд по торговле фьючерсом на доллар-рубль на MOEX

Что такое фьючерс Si

Фьючерс Si — это поставочный, точнее расчётный фьючерсный контракт на курс рубль/доллар (USD/RUB), торгующийся на срочном рынке Московской биржи (FORTS). Базовый актив — официальный курс доллара США к рублю, установленный ЦБ РФ, на дату исполнения контракта.

«Поставки» долларов при экспирации не происходит: между сторонами выплачивается вариационная маржа в рублях — разница между ценой покупки и расчётной ценой контракта на дату экспирации. Это удобно: чтобы захеджировать валютный риск или спекулировать на курсе, не нужно открывать валютный счёт, KYC и тд.

Тикер на FORTS — Si (большая S, маленькая i). Найти можно в QUIK по фильтру «Срочные → FORTS», в Тинькофф/БКС/Сбере — в разделе «Срочный рынок».

Серии: Si-6.26, Si-9.26, Si-12.26 и далее

Контракты Si выпускаются квартальными сериями — по одной экспирации на каждый квартал. Формат тикера — Si-<месяц>.<год>:

Серия	Месяц экспирации	Дата экспирации (третий четверг)
Si-3.26	Март 2026	уже истёк
Si-6.26	Июнь 2026	18 июня 2026
Si-9.26	Сентябрь 2026	17 сентября 2026
Si-12.26	Декабрь 2026	17 декабря 2026

В QUIK активная серия отображается как Si-6.26 или просто SiM6 в коротком обозначении (M = июнь). Большую часть оборота традиционно держит ближайшая серия, в редких случаях основная ликвидность переезжает на следующий квартал за 1–2 недели до экспирации — это окно надо контролировать, чтобы не оказаться в неликвидном контракте перед закрытием позиции.

Запросы вида «Si 6.25 фьючерс» обычно касаются исторических серий — Si-6.25 экспирировался в июне 2025 и сейчас не торгуется.

Спецификация контракта

Ключевые числа, которые надо запомнить (актуальную версию всегда сверять с биржевой страницей moex.com/a3996):

Базовый актив:        курс USD/RUB ЦБ РФ
Лот:                  1 000 USD
Цена контракта:       рубли за 1000 долларов (например, 92 500 ₽)
Шаг цены:             1 ₽
Стоимость шага цены:  1 ₽ за 1 контракт
Кратность:            1 контракт = 1 лот
Время торгов:         07:00 — 23:50 МСК
Клиринг:              14:00 — 14:05 (промежуточный)
                      18:50 — 19:05 (основной)
Гарантийное обеспечение (ГО): динамическое, типично 12–18%
                      от стоимости контракта; крайние значения
                      биржа может расширять до 25–30% при росте
                      волатильности
Дата экспирации:      третий четверг последнего месяца квартала

Размер лота 1000 USD означает: один контракт даёт экспозицию на 1000 долларов. Если фьючерс Si стоит 92 500 ₽, это значит: рынок ожидает курс на дату экспирации 92.50 ₽ за доллар. Изменение цены на 1 рубль (то есть на 0.001 за доллар) приносит/уносит 1 рубль на контракт.

Как считать прибыль на Si

Простая формула:

прибыль = (цена закрытия − цена открытия) × шаг_контракта × число_контрактов
       = (цена закрытия − цена открытия) × 1 × N

Например, купили 10 контрактов Si по 92 500 ₽, продали по 93 200 ₽:

(93 200 − 92 500) × 1 × 10 = 7 000 ₽

Если хочется выразить в долларах:

прибыль_в_USD = прибыль_в_RUB / курс_USD_текущий

В этом примере: 7 000 / 92.50 ≈ 75.7 USD. То есть на каждые 10 контрактов заработали примерно 76 долларов или 0.76% движения курса от стоимости позиции (10 × 92 500 = 925 000 ₽).

Гарантийное обеспечение и плечо

Чтобы открыть позицию по Si, на счёте достаточно иметь гарантийное обеспечение (ГО) — это не премия и не оплата контракта, а залог под исполнение обязательств. Биржа меняет ГО динамически в зависимости от волатильности.

Пример при ГО 14% и цене Si 92 500 ₽:

ГО на 1 контракт = 92 500 × 0.14 ≈ 12 950 ₽
Эффективное плечо = 92 500 / 12 950 ≈ 7×

То есть с депозитом в 130 000 ₽ можно открыть позицию на 10 контрактов общей стоимостью около 925 000 ₽. Это высокое плечо, и им часто пользуются неаккуратно — движение Si на 5% (вполне рядовое в декабрьские/мартовские стрессы) при таком плече даёт −35% от депозита.

Биржа может в любой момент поднять ГО, и если на счёте не хватит обеспечения — брокер закроет часть позиции (margin call). Это особенно болезненно в периоды резких курсовых движений: одновременное изменение цены и подъём ГО могут «съесть» депозит даже при формально верном направлении сделки.

Время торгов и два клиринга

Си торгуется не круглосуточно: с 07:00 до 23:50 МСК с двумя перерывами:

• Промежуточный клиринг 14:00–14:05 — пересчёт вариационной маржи и обновление ГО.
• Основной клиринг 18:50–19:05 — конец «дневной» сессии, расчёт по итогам дня.

Между клирингами цена и ГО могут заметно сдвигаться. Если позиция открыта через клиринг — учитывайте, что баланс счёта обновится дважды за день, и при пограничных значениях ГО может произойти принудительное закрытие на этих окнах.

Перенос позиции через ночь не несёт дополнительной комиссии (в отличие от Forex-CFD), но требует, чтобы ГО оставалось обеспеченным на момент основного клиринга.

Как открыть лонг и шорт

В QUIK или через API:

Купить (long Si):    направление BUY,  тип LIMIT/MARKET
Продать (short Si):  направление SELL, тип LIMIT/MARKET

Особенность фьючерсов — полностью симметричная механика лонг/шорт. Чтобы зашортить рубль (то есть сделать ставку на ослабление рубля = рост курса USD/RUB), вы покупаете Si (long). Чтобы зашортить доллар (ставка на укрепление рубля = падение курса), вы продаёте Si (short).

Никаких отдельных «маржинальных лимитов на шорт», которые есть у акций, на фьючерсах нет — шорт по умолчанию доступен, и это одна из главных причин, почему трейдеры предпочитают Si спот-валюте.

Где смотреть онлайн график

Самые популярные источники в RU-пространстве:

• Терминал QUIK — основной инструмент для активной торговли, прямой стакан, графики любого таймфрейма.
• Сайт MOEX — moex.com → Срочный рынок → Si — официальная цена и спецификация.
• TradingView — символ MOEX:SiM2026 (или соответствующий месяц) — для технического анализа в облаке.
• Тинькофф / БКС / Сбер в мобильном приложении — упрощённый график без полного функционала.
• Investing.com — RUB/USD Futures — общий график, но обновляется с задержкой и без стакана.

Для алгоритмической торговли — данные через ISS MOEX API (https://iss.moex.com/iss/engines/futures/markets/forts/securities.json) или через Tinkoff Invest API (gRPC stream).

Сценарии использования

Хедж валютной выручки

Российская IT-компания получает $50 000 в месяц от зарубежных клиентов. Чтобы зафиксировать рублёвую выручку на ближайший квартал, она продаёт Si:

Объём хеджа: 50 контрактов Si (50 × 1000 USD = $50 000)
Серия: Si-6.26 (ближайшая)
ГО ≈ 14% × 92 500 × 50 ≈ 647 500 ₽

Если рубль укрепится — компания заработает на фьючерсе и получит меньше рублей за валюту, в сумме рублёвый эквивалент остался тем же. Если рубль ослабнет — компания получит больше рублей за валюту, но потеряет на фьючерсе. В обоих сценариях рублёвый итог зафиксирован, что и было нужно.

Спекуляция на курсе

Простой шорт перед заседанием ЦБ при ожидании жёсткой риторики (= укрепление рубля = падение Si):

Открытие short Si:  по цене 93 100 ₽, объём 5 контрактов
ГО:                 5 × 13 000 = 65 000 ₽
Stop-loss:          93 700 ₽ (–600 ₽ × 5 = –3 000 ₽ риск)
Take-profit:        91 800 ₽ (+1 300 × 5 = +6 500 ₽)
R/R = 1:2.2

Это образец позиции с фиксированным риском около 1% от депозита 300 000 ₽.

Календарный спред

Опытные трейдеры играют на разнице цен между ближней и дальней сериями: одновременно покупают Si-6.26 и продают Si-9.26 (или наоборот), извлекая прибыль из изменения базиса. Эта стратегия низкорисковая по дельте, но требует точного управления ГО, потому что биржа может потребовать обеспечение по обеим ногам отдельно, если они классифицируются как разные позиции.

Налогообложение фьючерсов на MOEX

Здесь — главное отличие от акций, и часто причина болезненных сюрпризов на конец года:

• Отдельный налоговый карман. Прибыль и убыток по фьючерсам нельзя сальдировать с прибылью/убытком по акциям и ETF. Если по акциям +500 000 ₽, а по фьючерсам −500 000 ₽, налог всё равно платится с +500 000 по акциям.
• Ставка — НДФЛ 13% (15% при доходе свыше 5 млн ₽ в год).
• Удержание — брокер удерживает налог автоматически в конце года или при выводе средств.
• Перенос убытка — отрицательный финансовый результат по фьючерсам можно перенести на 10 лет вперёд, но только в рамках того же кармана (фьючерсы — на фьючерсы).
• ИИС-А и ИИС-Б — на ИИС фьючерсы доступны. Для ИИС-А налоговый вычет работает на пополнение, не на финансовый результат. Для ИИС-Б — освобождает прибыль от продажи фьючерса от НДФЛ при условии 3-летнего удержания счёта.

Риски и подводные камни

• Скачки ГО. В день волатильности (заседание ЦБ, геополитика, OPEC) биржа может поднять ГО в полтора-два раза. Если запаса нет — закроют принудительно, причём по невыгодной цене на самом импульсе.
• Гэп на открытии. Фьючерс не торгуется в выходные, но базовый актив (курс USD/RUB) может сдвинуться на новостях. Понедельничное открытие иногда даёт гэп 1–3% — стоп-лосс срабатывает по более худшей цене.
• Перевёрнутая ликвидность. За 1–2 недели до экспирации ликвидность ближней серии обычно начинает падать, а в дальней — расти. Если позиция остаётся, имеет смысл сделать роллирование — закрыть ближнюю и открыть дальнюю.
• Маржа в выходные. Перенос убыточной позиции через выходные — высокий риск, потому что ГО рассчитывается на пятницу, а понедельничный гэп может его разнести.
• Регуляторные изменения. В кризисы 2022–2024 биржа неоднократно меняла правила маржинальной торговли, время сессии, лимиты позиций. Подписаться на ленту биржевых пресс-релизов — гигиена.

Что запомнить

• Si — расчётный фьючерс на курс USD/RUB на FORTS, лот 1000 USD, шаг цены 1 ₽.
• Активные серии — квартальные: Si-6.26, Si-9.26, Si-12.26 и т. д.
• Эффективное плечо ~7× при ГО 14%; биржа может поднять ГО в любой момент.
• Лонг Si = ставка на ослабление рубля; шорт Si = ставка на укрепление рубля.
• Для хеджа валютной выручки — продаём Si на сумму выручки в ближайшей серии.
• Налоги по фьючерсам в отдельном кармане — не сальдируются с акциями.
• Главный риск — не направление, а скачок ГО и принудительное закрытие на волатильности.